日前，證監(jiān)會與基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》（以下簡稱《指引》）及配套操作細(xì)則，標(biāo)志著基金業(yè)績基準(zhǔn)監(jiān)管從原則性要求升級為全鏈條、多維度管控機(jī)制。新規(guī)自3月1日起施行，將重塑37萬億元公募基金行業(yè)的“度量衡”體系，對基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及評價機(jī)構(gòu)提出系統(tǒng)性約束。
新規(guī)的核心在于壓實(shí)基金管理人主體責(zé)任，明確業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取需與基金投資目標(biāo)、策略、風(fēng)險收益特征相匹配，不得隨意變更或?yàn)E用。此前，部分基金存在“風(fēng)格漂移”現(xiàn)象，如名為“消費(fèi)主題”卻重倉新能源，導(dǎo)致業(yè)績基準(zhǔn)形同虛設(shè)。此次《指引》要求，基準(zhǔn)變更需召開持有人大會，并設(shè)置6個月過渡期，強(qiáng)化約束剛性。
在托管與銷售環(huán)節(jié)，新規(guī)要求托管人對基準(zhǔn)的合理性進(jìn)行審查，銷售機(jī)構(gòu)需向投資者充分披露基準(zhǔn)含義，評價機(jī)構(gòu)則須基于基準(zhǔn)進(jìn)行業(yè)績歸因分析。業(yè)內(nèi)人士表示：“這相當(dāng)于給基金投資戴上‘緊箍咒’，管理人必須言行一致，否則將面臨監(jiān)管問責(zé)?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士分析，此舉將加速行業(yè)分化。研究實(shí)力強(qiáng)、風(fēng)格穩(wěn)定的基金公司將進(jìn)一步獲得機(jī)構(gòu)資金青睞，而慣于“蹭熱點(diǎn)”的中小公司或面臨轉(zhuǎn)型壓力。對投資者而言，業(yè)績基準(zhǔn)的清晰化有助于更準(zhǔn)確地評估基金表現(xiàn)，避免被短期高收益迷惑。
