5月22日，A股市場上電子、通信等硬科技賽道爆發(fā)，PCB、光模塊、玻璃基板等細分賽道紛紛走強。業(yè)內(nèi)分析認為，在英偉達2027財年第一季度財報全面超預(yù)期的背景下，A股硬科技賽道值得關(guān)注。
作為芯片行業(yè)風(fēng)向標(biāo)企業(yè)，英偉達近日公布了截至2026年4月26日的公司2027財年第一財季（“一季度”）報告。期內(nèi)，公司營收同比增長85%至816.2億美元。從營收的絕對規(guī)?？矗ミ_仍錄得非常強勁的業(yè)績，尤其是在公司收入基數(shù)已經(jīng)較高的情況下，繼續(xù)實現(xiàn)超預(yù)期并不容易。其中，英偉達核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心一季度營收752億美元，不僅貢獻公司九成以上營收，并且和總營收同時刷新單季最高紀(jì)錄，這也意味著AI算力需求仍是英偉達業(yè)績增長的絕對主線。
盈利層面，英偉達一季度同樣表現(xiàn)強勁，調(diào)整后每股收益（EPS）同比增長140%至1.87美元，較上一季增速加快。此外，同口徑下公司當(dāng)季毛利率為75.0%，也略高于分析師預(yù)期的74.5%。
資本回報方面，英偉達董事會授權(quán)追加800億美元的股票回購規(guī)模，同時將季度股息從每股0.01美元大幅提高至0.25美元。這反映出公司現(xiàn)金流和盈利能力依然充沛，也顯示管理層愿意在高位繼續(xù)通過回購支撐股東回報。
針對英偉達一季度業(yè)績表現(xiàn)，招商電子鄢凡團隊的研報認為，英偉達本季營收、營業(yè)利潤和自由現(xiàn)金流均再創(chuàng)歷史新高，公司面向超大規(guī)模云廠商、大模型研發(fā)企業(yè)、AI云服務(wù)商及各國政企客戶等全品類終端市場，持續(xù)規(guī)模化落地Blackwell全系列算力產(chǎn)品。
國金證券電子組分析師樊志遠分析指出，公司數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品全線快速增長。公司需求從集中于大型云廠商客戶逐漸向ACIE（AI云、企業(yè)類、工業(yè)類）客戶擴散，客戶結(jié)構(gòu)逐漸多樣化，ACIE客戶有望成為GPU第二增長曲線。
行業(yè)普遍認為，英偉達第一季度業(yè)績表現(xiàn)，預(yù)示人工智能需求持續(xù)旺盛。
5月22日，A股CPO概念股反復(fù)活躍，聯(lián)訊儀器、天孚通信股價均漲逾10%。業(yè)內(nèi)認為，英偉達的強勁業(yè)績，印證了全球芯片產(chǎn)業(yè)的高景氣邏輯，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)均有望持續(xù)受益于AI浪潮下的算力與存儲需求爆發(fā)。
