近日，小米公司旗下大模型MiMo-V2.5宣布調價，相比原始API定價，新定價最高降幅可達99%，其詞元套餐加量不加價，用量提升至原來的5到8倍。經歷一季度詞元“漲價潮”，小米成為少數(shù)在價格上跟進DeepSeek調降的大模型廠商。
隨著AI智能體應用的不斷推廣，詞元消耗量將保持高速增長。短期內算力緊張難以緩解，降價主要來自軟件層面的技術進步和算法優(yōu)化。長期來看，詞元將成為和手機流量一樣的基礎供應。
大模型價格走勢分化
在本輪小米降價之前，DeepSeek以其開源和普惠成為大模型中獨一檔的存在。自發(fā)布以來，DeepSeek模型多次調價，先是從4月26日開始將輸入緩存命中的價格降至首發(fā)價格的1/10，后是5月份推出DeepSeek-v4-pro的2.5折優(yōu)惠活動；近日，又宣布將這項原本限時的優(yōu)惠活動常態(tài)化。
截至5月28日，DeepSeek-v4-flash緩存命中和緩存未命中的百萬詞元輸入價分別為0.02元和1元，百萬詞元輸出價格為2元；DeepSeek-v4-pro的緩存命中和緩存未命中的百萬詞元輸入價為0.025元和3元，百萬詞元輸出價為6元。
記者5月份體驗發(fā)現(xiàn)，在DeepSeek-v4-pro月消耗4.75億詞元、DeepSeek-v4-flash月消耗24.33億詞元的情況下，累計消費約為375元。相比之下，多款國產大模型每月299元套餐僅包含3.2億詞元。
隨著小米MiMo-V2.5降價，普惠區(qū)迎來了新供應商。根據(jù)小米公司數(shù)據(jù)，5月27日起，MiMo-V2.5的價格已與DeepSeek-v4-flash完全對齊，MiMo-V2.5pro價格也與DeepSeek-v4-pro保持一致。
不過，兩家企業(yè)官方宣傳資料顯示，與DeepSeek-v4兩款純文本大模型不同，MiMo-V2.5還支持圖像、視頻、語音處理，這意味著它除了輸出文字和代碼，還能讀圖、聽音、看視頻，綜合能力更為全面。
因此，小米大模型降價消息一出，吸引不少開發(fā)者搶先體驗，其開放平臺一度難以登錄。記者連續(xù)兩日體驗發(fā)現(xiàn)，MiMo-V2.5的API響應速度會間歇性出現(xiàn)明顯放慢甚至斷聯(lián)。
記者查詢其他國產旗艦大模型價格文檔發(fā)現(xiàn)，目前DeepSeek和MiMo的價格只有其他模型的幾分之一甚至幾十分之一，價格差距顯著。
多位業(yè)內人士告訴記者，多家國產大模型可能在一周內跟進降價，具體價格策略仍在商討中。
大模型定價進入博弈區(qū)間
僅在一個月以前，不少國產大模型還因詞元消耗量驟增、成本增長過快，接連取消優(yōu)惠套餐或者漲價。如今，詞元降價潮信號初顯。
隨著詞元價格分化，大模型定價進入博弈區(qū)間，對于供需兩端都會帶來巨大影響。從供給端看，算力緊張短期內難以有效緩解，大模型公司的硬件投入仍將持續(xù)增加。但從需求端看，盡管大模型和智能體的進步帶來明顯的效率提升，但快速增長的詞元成本也讓用戶不得不審視投入產出比。
多位資深業(yè)內人士告訴記者，2026年國內頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的GPU采購預算都以千億元計算，后續(xù)還會增長。包括DeepSeek、Kimi、階躍星辰等大模型企業(yè)的融資金額屢創(chuàng)新高，主要也是為了滿足持續(xù)快速增長的算力需求。
算力成本的上漲，讓大模型企業(yè)漲價沖動明顯。截至發(fā)稿時，阿里云按請求次數(shù)計價的CodingPlan，每天9點30開售即迅速售罄；作為替代方案，成本相對更高、詞元限量的TokenPlan尚能穩(wěn)定供應。同時，騰訊云的CodingPlan則“已售罄”，僅TokenPlan可正常購買。
“這反映出外部需求正呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。此輪調整基本圍繞需求側變化展開，全球頭部大模型及云計算廠商，尤其是具備底座能力的企業(yè)，都在進行相應調整?！彬v訊相關負責人向記者表示，一是大模型應用正向產業(yè)端持續(xù)延伸，直接帶動了使用量的攀升；二是智能體（Agent）與對話機器人（Chatbot）形態(tài)存在本質差異，使得詞元消耗呈指數(shù)級增長。大模型廠商銷售模式的調整，也會逐步傳導至云廠商及終端客戶層面。
由于算力緊張，原本免費的AI應用開始收費，原本收費的套餐則開始漲價。前不久，字節(jié)跳動旗下的豆包App針對進階功能推出訂閱計劃，引發(fā)市場關注。另一款大模型Kimi早在2025年9月就推出了訂閱計劃。
從需求端看，持續(xù)增加的詞元用量疊加一路漲價，使得不少用戶已經越來越難以承受。近日，網(wǎng)約車公司Uber高管公開表示，由于詞元開支遠超預期，該公司5000名工程師4個月便花光了全年在AI方面的預算。
目前詞元成本已經成為團隊的主要開支。一位從事AI影視的創(chuàng)作者告訴記者，他平時和團隊開玩笑說，務必要多用腦，因為這樣不消耗詞元，而且可以提升AI使用效率。
市場咨詢公司IDC預計，2026年中國MaaS（大模型即服務）市場的詞元消耗量將達到40000萬億，較2025年進一步增長約20倍。2024年至2030年的年復合增長率約為1154.9%。這一加速增長的主要驅動因素，是多模態(tài)大模型的逐步成熟以及智能體類應用的規(guī)?；涞?。市場正在從“文本生成”向“多模態(tài)理解與自動執(zhí)行”擴展，每一次交互所消耗的詞元量級也相應大幅提升。
對此，IDC中國研究總監(jiān)盧言霞認為，正如工業(yè)時代的企業(yè)必須預算電力成本，AI時代的企業(yè)必須學會預算詞元成本。未來3年內，是否具備“詞元精細化管理能力”，將成為企業(yè)AI成熟度的重要分水嶺。
詞元價格下探空間在哪？
記者采訪多位業(yè)內人士了解到，作為人工智能的燃料，詞元價格從源頭決定了人工智能的應用深度和廣度。詞元價格的下探幅度，取決于算力成本、技術優(yōu)化水平和大模型公司的商業(yè)策略。
算力成本從源頭決定著詞元價格。對于DeepSeek在5月份的降價常態(tài)化，多位業(yè)內人士告訴記者，這一方面與DeepSeek新一輪融資有關，另一方面可能與華為昇騰芯片研發(fā)符合預期甚至超出預期有關。此前，DeepSeek官方表示，受限于高端算力，目前Pro的服務吞吐量十分有限，預計下半年昇騰950超節(jié)點批量上市后，Pro的價格會大幅下調。
同時，全球算力市場定價在趨于透明和有序?！癎PU正在變成一種金融資產”，市場分析機構AI超維度分析師告訴記者，通過采集分析全球GPU算力市場實時數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至5月13日，同一塊H100芯片最低報1.47美元/小時，最高報3.07美元/小時，相差超過一倍。所以，市場需要的不是更多供應商，而是好的價格發(fā)現(xiàn)機制。
近日，芝加哥商品交易所宣布，將在2026年推出算力期貨市場，目前等待監(jiān)管機構審查。
對此，AI超維度分析師認為，中國的算力更偏向于公共資源定位，短期內不太可能出現(xiàn)同樣的期貨產品，但中國AI公司面對的算力焦慮是一樣的——供給緊張、價格不透明、長期成本難以預測。當算力有了公開的價格曲線，AI產業(yè)會多了一個新的參照維度，有利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。
此外，DeepSeek和小米的低價策略正攪動市場，或將引發(fā)行業(yè)變局。研究機構FundAI評測發(fā)現(xiàn)，成本是DeepSeek-v4最值得關注的變量之一。從單任務成本來看，F(xiàn)lash約0.007美元，F(xiàn)lash Thinking約0.008美元，Pro約0.10美元，Pro Thinking約0.15美元。按此數(shù)據(jù)，在不考慮前期投入的情況下，DeepSeek每次調用服務都有一定毛利空間。
對于本次大幅降價的背后動力，小米公司表示，是小米技術團隊在推理系統(tǒng)上的持續(xù)優(yōu)化，顯著提升了緩存命中率和推理效率，在保障服務質量的前提下持續(xù)降低單位詞元服務成本。
業(yè)內人士認為，盡管詞元需求持續(xù)增加，但是在用戶的總預算相對穩(wěn)定甚至有所削減前提下，大模型企業(yè)必須綜合考慮成本覆蓋和市場份額，以確保行業(yè)的健康有序發(fā)展。
