近日，2026灣區(qū)財富大會在深圳召開，南方東英權(quán)益投資主管、投資策略部總監(jiān)邵尉發(fā)表題為《硬科技賽道展望，人工智能敘述重構(gòu)》的主題演講。
邵尉指出，當前AI領(lǐng)域發(fā)生兩件最重要的事情：一是AI的價值分配出現(xiàn)斷層，二是以美國頭部大模型公司Anthropic為代表的玩家實現(xiàn)野蠻生長。Anthropic作為相對專精AI編程細分需求的公司，其年化經(jīng)常性收入呈指數(shù)級增長，已超越過去更泛化的OpenAI的總體收入。這一變化極具啟示性，說明AI在最具代表性的領(lǐng)域跑通了商業(yè)模式，大模型作為AI投資中財務(wù)最薄弱的一環(huán)，開始走向盈利。
關(guān)于AI投資方向，邵尉提出“買短缺產(chǎn)品的賣方”原則。他總結(jié)，在整個AI產(chǎn)業(yè)鏈參與者中，今年年初以來短缺環(huán)節(jié)的賣方漲幅約150%，而短缺環(huán)節(jié)的買方約為-3%。他建議投資人盡量布局能夠制造短缺產(chǎn)品的賣方，包括半導體、應(yīng)用等任何與AI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。
邵尉認為，AI投資正從“金字塔”結(jié)構(gòu)向更均衡方向發(fā)展。過去互聯(lián)網(wǎng)以應(yīng)用為基座，而AI目前絕大部分價值仍集中在半導體，未來隨著應(yīng)用時代到來，價值分配有望更加均衡。他強調(diào)，半導體或與半導體相關(guān)的核心環(huán)節(jié)當前仍是C位，但應(yīng)用鋪開才是成熟階段的標志。
