6月2日晚間，東吳證券（601555.SH）更新披露重大資產(chǎn)重組草案，擬以115.19億元收購常州投資集團有限公司（簡稱“常投集團”）等60名交易對方合計持有的東海證券83.68%股權(quán)，其中股份對價107.86億元，現(xiàn)金對價7.32億元。本次交易尚需提交股東大會審議，并經(jīng)上交所審核及證監(jiān)會注冊。
根據(jù)草案，交易完成后，東海證券將成為東吳證券控股子公司，法人資格保持不變，以實現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。東海證券100%股權(quán)評估值為137.65億元，對應(yīng)增值率40.76%，市凈率1.41倍，與近期國聯(lián)證券收購民生證券（1.87倍）、浙商證券收購國都證券（1.40倍）等案例估值水平相當(dāng)，定價處于合理區(qū)間。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，交易完成后，東吳證券控股股東蘇州國際發(fā)展集團有限公司持股比例由24.33%降至19.79%，仍為第一大股東；東海證券原第一大股東常投集團成為第二大股東，持股5.85%；山金金控資本管理有限公司與山東黃金創(chuàng)業(yè)投資有限公司合計持股約4.11%。
以2025年財務(wù)數(shù)據(jù)模擬測算，交易完成后東吳證券資產(chǎn)總額將增至2828.08億元（增長30.8%），所有者權(quán)益增至569.21億元（增長30.08%），營業(yè)收入達108.94億元。受股本擴大影響，基本每股收益由0.71元攤薄至0.60元，公司已制定填補回報措施。
東吳證券表示，本次交易為同行業(yè)整合，公司主營業(yè)務(wù)保持不變，持續(xù)經(jīng)營能力和核心競爭力將得到顯著增強。通過收購立足常州的東海證券，公司將實現(xiàn)“蘇錫?！眳^(qū)域布局的深度互補，進一步做強法人券商核心功能，提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟與區(qū)域發(fā)展的能級，鞏固行業(yè)地位。
值得注意的是，在重組草案披露前一日（6月1日），央行江蘇省分行公示了對東吳證券的行政處罰（蘇銀罰決字〔2026〕18號）。東吳證券因未按規(guī)定開展客戶盡職調(diào)查、未報告可疑交易兩項反洗錢違規(guī)，被處以警告并罰款74.3萬元。2026年以來，北交所及浙江證監(jiān)局已分別就IPO項目未勤勉盡責(zé)、營業(yè)部負責(zé)人管理失職等問題，對公司及相關(guān)人員出具警示函。
