近段時(shí)間，黃金市場(chǎng)持續(xù)深度調(diào)整。國(guó)際金價(jià)從1月創(chuàng)下的5598美元/盎司歷史高點(diǎn)一路回探，截至目前紐約尾盤(pán)已跌至4483美元/盎司附近，較年內(nèi)高點(diǎn)累計(jì)下跌逾千美元。上海黃金交易所AU9999價(jià)格亦從1258.72元/克回落至990元/克附近，年內(nèi)漲幅縮窄至不足2%。
金價(jià)震蕩回調(diào)之際，國(guó)內(nèi)多家商業(yè)銀行紛紛加大積存金業(yè)務(wù)攬客力度：工商銀行將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)從R3下調(diào)至R2，并推出定投“0費(fèi)率”優(yōu)惠；興業(yè)銀行等多家銀行延長(zhǎng)夜盤(pán)交易時(shí)間至次日凌晨2點(diǎn)；中信銀行、光大銀行等也推出手續(xù)費(fèi)打折、微信立減金等活動(dòng)。一場(chǎng)圍繞黃金積存業(yè)務(wù)的客戶(hù)爭(zhēng)奪戰(zhàn)悄然升溫。不過(guò)，專(zhuān)家提醒，手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)下調(diào)并不意味著黃金波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的消失，普通投資者仍需警惕追高，控制倉(cāng)位。
銀行積存金密集攬客
銀行積存金業(yè)務(wù)近期動(dòng)作頻繁。工商銀行率先發(fā)布公告，自5月19日起將如意金積存業(yè)務(wù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由R3（中風(fēng)險(xiǎn)）下調(diào)至R2（中低風(fēng)險(xiǎn)），對(duì)應(yīng)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)由C3（平衡型）放寬至C2（穩(wěn)健型）。這是工行年內(nèi)第二次調(diào)整積存金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)——今年1月，該行曾將準(zhǔn)入門(mén)檻從C2提升至C3。短短四個(gè)月時(shí)間從“收緊”到“放寬”的轉(zhuǎn)向，在當(dāng)前金價(jià)回調(diào)背景下，被市場(chǎng)解讀為吸引更多投資者參與的信號(hào)。
除了風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)調(diào)整，多家銀行在服務(wù)便利性上也集體發(fā)力。興業(yè)銀行自5月8日起上線積存金業(yè)務(wù)夜盤(pán)功能，覆蓋更多國(guó)際黃金市場(chǎng)活躍時(shí)段。此前，建設(shè)銀行、招商銀行、民生銀行、江蘇銀行等也已陸續(xù)推出夜盤(pán)服務(wù)，其中江蘇銀行交易時(shí)間為周一9：00至周六凌晨2：30，幾乎是目前市場(chǎng)上交易時(shí)長(zhǎng)最長(zhǎng)的產(chǎn)品之一。
手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠同樣密集推出。工商銀行主動(dòng)積存手續(xù)費(fèi)率由0.5%降至0.2%（截至6月30日），定投積存手續(xù)費(fèi)年內(nèi)降至零；中信銀行推出積存金定投手續(xù)費(fèi)五折優(yōu)惠，優(yōu)惠后費(fèi)率為0.3%，活動(dòng)持續(xù)至6月30日；光大銀行則以微信立減金等方式吸引新客戶(hù)。
一位城商行自營(yíng)交易人士對(duì)記者表示，延長(zhǎng)交易時(shí)間對(duì)銀行自身風(fēng)控能力提出更高要求?！翱蛻?hù)買(mǎi)入或賣(mài)出黃金后，銀行自營(yíng)端需要進(jìn)行價(jià)格對(duì)沖。尤其在夜盤(pán)，外盤(pán)突發(fā)情況多、波動(dòng)大，延長(zhǎng)交易時(shí)間意味著銀行要承擔(dān)更多流動(dòng)性管理壓力。”這或許也是部分銀行選擇維持較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的原因之一——在提供便利的同時(shí)，仍需對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力保持審慎。
金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)未消 專(zhuān)家提醒“切勿追高”
銀行放寬業(yè)務(wù)限制，并不意味著黃金投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消失。相反，多家銀行在調(diào)整公告中反復(fù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示。建設(shè)銀行新版風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)明確提示，黃金價(jià)格受?chē)?guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)供求等多重因素影響，存在較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；工商銀行亦強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎參與。
“手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)下調(diào)，并不意味著黃金波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的消失?！闭憬患疑鲜衅谪浌举F金屬分析師告訴記者，在美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑、中東局勢(shì)和全球通脹預(yù)期仍充滿不確定性的背景下，黃金投資的“確定性”與“不確定性”依舊并存。
回顧年內(nèi)金價(jià)走勢(shì)，可謂“過(guò)山車(chē)”般劇烈。1月創(chuàng)下歷史新高后，隨著美國(guó)通脹反復(fù)、市場(chǎng)重新交易“高利率長(zhǎng)期化”邏輯，以及地緣局勢(shì)擾動(dòng)反復(fù)，金價(jià)進(jìn)入高位回調(diào)階段。Wind數(shù)據(jù)顯示，3至5月，國(guó)際金價(jià)分別下跌11.54%、1.02%、2.93%，年內(nèi)漲幅已壓縮至3.88%。這種快速且大幅的波動(dòng)，對(duì)于追高買(mǎi)入的投資者而言，損失不容小覷。
東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)瞿瑞表示，從資產(chǎn)配置角度看，黃金依然值得配置，但未必適合重倉(cāng)追高?！敖ㄗh把黃金定位為組合中的防御性資產(chǎn)，采取定投或分批建倉(cāng)方式平滑波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”她同時(shí)提醒，美伊地緣談判、美聯(lián)儲(chǔ)利率路徑等變量仍存在較大不確定性，短期金價(jià)可能繼續(xù)維持高波動(dòng)。
中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬則指出，銀行降低準(zhǔn)入門(mén)檻后，小額投資者更容易參與黃金定投，但風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)絕不能放松。在金價(jià)高位波動(dòng)背景下，新進(jìn)入市場(chǎng)的零售投資者更容易受到情緒驅(qū)動(dòng)，一旦后續(xù)金價(jià)出現(xiàn)明顯回撤，投資者虧損可能引發(fā)投訴甚至聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行在降低準(zhǔn)入門(mén)檻的同時(shí)，仍需強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)揭示。
多家銀行在公告中亦明確建議：投資者應(yīng)保持對(duì)貴金屬市場(chǎng)與價(jià)格走勢(shì)的關(guān)注，結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，合理控制倉(cāng)位，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，謹(jǐn)慎決策，理性投資。對(duì)于普通投資者而言，控制倉(cāng)位、分散配置、認(rèn)清波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，仍是當(dāng)下最務(wù)實(shí)的投資策略。
