近日，在AI算力需求攀升和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的浪潮下，A股科技板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。2026年二季度，長期重倉“硬科技”賽道的知名投資人葛衛(wèi)東及其關(guān)聯(lián)賬戶的持倉市值隨之水漲船高，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其“長期主義”投資策略的高度關(guān)注。
“硬科技”壓艙：兆易創(chuàng)新與沐曦股份雙核驅(qū)動(dòng)
進(jìn)入二季度以來，科技板塊不斷升溫。數(shù)據(jù)顯示，葛衛(wèi)東相關(guān)賬戶重倉的沐曦股份、兆易創(chuàng)新股價(jià)漲勢(shì)迅猛。截至6月5日收盤，上述公司分別報(bào)收于710.00元/股、488.00元/股，分別較一季度末收盤上漲17.94%、104.96%。據(jù)此估算，在一季度末持倉不變的前提下，僅兩家公司就為葛衛(wèi)東相關(guān)賬戶帶來了超80億元的浮盈。
潘悅 制圖
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，葛衛(wèi)東的持倉在二季度浮盈較多，或與其賽道選擇和長期布局不無關(guān)系。整體來看，葛衛(wèi)東的持倉呈現(xiàn)“深聚焦、重賽道、長周期”的特點(diǎn)，其中“硬科技”是其布局的重要方向。
公開信息顯示，王萍為葛衛(wèi)東的妻子，葛貴蓮、葛貴蘭為葛衛(wèi)東的近親屬，共同構(gòu)成了葛衛(wèi)東的投資戰(zhàn)隊(duì)。在葛衛(wèi)東及其關(guān)聯(lián)賬戶的持倉中，以沐曦股份和兆易創(chuàng)新為代表的半導(dǎo)體企業(yè)占據(jù)了核心地位。其中，兆易創(chuàng)新是葛衛(wèi)東長期堅(jiān)守的標(biāo)桿案例。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2024年的統(tǒng)計(jì)口徑，兆易創(chuàng)新是國內(nèi)少有的“雙料冠軍”——在NOR Flash存儲(chǔ)芯片和32位MCU（微控制器）兩條主線上均位居國內(nèi)第一、全球前十，是國產(chǎn)芯片崛起浪潮中最具代表性的企業(yè)之一。早在2018年第三季度末，葛衛(wèi)東首次進(jìn)入兆易創(chuàng)新前十大股東名單并重倉持有至今，時(shí)間跨度已近8年。
財(cái)報(bào)顯示，2025年，兆易創(chuàng)新營收首次突破90億元大關(guān)；2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤14.61億元，同比增長522.79%。兆易創(chuàng)新表示，公司存儲(chǔ)芯片產(chǎn)品面臨供不應(yīng)求局面，呈現(xiàn)量價(jià)齊升局面。
葛衛(wèi)東的另一核心壓艙石沐曦股份，則是國內(nèi)少數(shù)具備全棧GPU自研能力的AI算力芯片廠商，具備技術(shù)壁壘深、成長性高、周期長的特點(diǎn)。按一季度末股價(jià)計(jì)算，葛衛(wèi)東本人持有的沐曦股份市值約86.32億元，其創(chuàng)立并持股83.49%的上?；煦缤顿Y（集團(tuán)）有限公司（簡稱“混沌投資”）持股市值約75.85億元，兩者合計(jì)超過162億元，占其家族整體持倉的五成以上，是其資產(chǎn)配置中的主要重倉股。
目前，沐曦股份正處于GPU產(chǎn)品大規(guī)模放量的爆發(fā)期，下游智算中心、云廠商訂單需求持續(xù)旺盛。2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收5.62億元，同比增長75.37%；歸母凈利潤從2025年同期的虧損2.33億元收窄至虧損0.99億元。
除了兆易創(chuàng)新和沐曦股份兩大核心標(biāo)的，據(jù)一季度報(bào)告，葛衛(wèi)東的關(guān)聯(lián)人王萍、葛貴蓮在麥格米特的持股比例合計(jì)約為2.81%。麥格米特是以電力電子及相關(guān)控制技術(shù)為基礎(chǔ)的電氣自動(dòng)化公司。2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27.88億元，同比上升20.35%；歸母凈利潤1.15億元，同比上升6.93%。麥格米特表示，公司正處于市場(chǎng)擴(kuò)展關(guān)鍵期，未來將繼續(xù)重點(diǎn)聚焦于AI數(shù)據(jù)中心電源、新能源汽車、光儲(chǔ)充和智能家電四大方向，加速技術(shù)迭代，超前布局技術(shù)預(yù)研。
長期主義制勝：在堅(jiān)守中蛻變的“耐心資本”
在浮盈80億元背后，葛衛(wèi)東的投資之路也并非一路坦途。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，與短期博弈的常勝將軍相比，葛衛(wèi)東更像用深耕產(chǎn)業(yè)對(duì)抗市場(chǎng)波動(dòng)的長期主義價(jià)值投資者。
公開資料顯示，葛衛(wèi)東1970年出生于貴州貴陽，從四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)系畢業(yè)后進(jìn)入一家國有糧油貿(mào)易公司工作。1999年左右，辭去穩(wěn)定工作的葛衛(wèi)東用10萬元本金進(jìn)入期貨市場(chǎng)，初期激進(jìn)操作、重倉博弈，曾先后兩次爆倉，多年積蓄化為烏有。但他并未一蹶不振，轉(zhuǎn)而選擇復(fù)盤過程，逐漸摸索出適合自己的投資邏輯。
2005年，葛衛(wèi)東成立混沌投資，專注商品期貨、證券投資，并在2015年前后轉(zhuǎn)型A股。投身A股后，他曾多次在標(biāo)的公司股價(jià)低谷時(shí)堅(jiān)定持有，并依靠對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的長期判斷熬過了行業(yè)周期低谷。其中，對(duì)西藏藥業(yè)的投資較為典型。早在2017年5月，西藏藥業(yè)非公開發(fā)行方案落地，葛衛(wèi)東獲配291.19萬股。隨后，西藏藥業(yè)股價(jià)逐步下探，葛衛(wèi)東仍選擇增持。截至2017年末，葛衛(wèi)東共持有西藏藥業(yè)781.19萬股，占總股本的4.35%，并多年保持不動(dòng)。直到2020年二季度，相關(guān)概念推動(dòng)股價(jià)大漲，葛衛(wèi)東才大舉加倉并在此后陸續(xù)賣出，最終創(chuàng)造了“浮虧三年、暴賺十億”的投資奇跡。
為其帶來巨額浮盈的兆易創(chuàng)新，也曾經(jīng)走勢(shì)跌宕——2020年初股價(jià)最高超過400元/股，2024年初一度跌至55元/股上下。在持倉8年間，兆易創(chuàng)新經(jīng)歷了多輪大幅回撤，但葛衛(wèi)東僅以小幅減持微調(diào)倉位，持倉始終超過1600萬股。
這種長線布局的打法，在沐曦股份上則更進(jìn)一步——葛衛(wèi)東將投資階段從二級(jí)市場(chǎng)前移，以“孵化+跟投”的方式陪跑。公開資料顯示，葛衛(wèi)東對(duì)沐曦股份的投資始于2022年，隨后又通過混沌投資參與了沐曦股份的3次增資擴(kuò)股和1次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，深度參與了沐曦股份的發(fā)展全過程。2025年2月和3月，葛衛(wèi)東個(gè)人又分別出資3億元和5億元，以增資方式入股該公司。2025年12月17日，沐曦股份登陸科創(chuàng)板，首日股價(jià)便狂飆692.95%。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，葛衛(wèi)東家族的持倉平均持有周期達(dá)5.3年，遠(yuǎn)超A股普通投資者平均持有周期?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者查閱各公司年報(bào)發(fā)現(xiàn)，除了占據(jù)絕對(duì)主力的半導(dǎo)體與AI芯片領(lǐng)域，葛衛(wèi)東也在高端制造的細(xì)分賽道完成了前瞻布局，重點(diǎn)覆蓋了符合國產(chǎn)突圍與產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的細(xì)分龍頭企業(yè)。
根據(jù)上市公司一季報(bào)，在不排除同名股東的前提下，葛衛(wèi)東及其關(guān)聯(lián)人已現(xiàn)身超過10家上市公司。其中，葛衛(wèi)東本人在6家上市公司的一季報(bào)中現(xiàn)身，包括沐曦股份、兆易創(chuàng)新、江淮汽車、曙光數(shù)創(chuàng)、優(yōu)刻得和微電生理，持股數(shù)量分別為1433.82萬股、1626.16萬股、3049.35萬股、241.64萬股、264.54萬股和354.78萬股。截至一季度末，葛衛(wèi)東個(gè)人賬戶持倉市值合計(jì)超140億元。
葛衛(wèi)東關(guān)聯(lián)人方面，截至一季度末，王萍持有兆易創(chuàng)新、江淮汽車、麥格米特的市值均超過10億元，持股數(shù)量分別為757.32萬股、2475.61萬股、1148.92萬股，并新進(jìn)優(yōu)刻得、東方國信、曙光數(shù)創(chuàng)十大流通股東名單；葛貴蓮在持有1661.62萬股江淮汽車、482.03萬股麥格米特、331.01萬股鉑力特之外，還新進(jìn)豫能控股；葛貴蘭則新進(jìn)豫能控股和東方國信。截至2026年一季度末，葛衛(wèi)東及其家族的持倉市值合計(jì)約221.03億元。
當(dāng)前，全球科技產(chǎn)業(yè)競爭加劇，關(guān)鍵核心技術(shù)的國產(chǎn)攻堅(jiān)進(jìn)入關(guān)鍵突圍階段，越來越多的資本開始關(guān)注“硬科技”賽道。業(yè)內(nèi)人士指出，“硬科技”領(lǐng)域普遍存在技術(shù)攻堅(jiān)周期長、前期投入大、業(yè)績兌現(xiàn)慢的特點(diǎn)，需要資本愿意沉下心陪伴企業(yè)成長。未來，與企業(yè)共度技術(shù)爬坡期的“耐心資本”有望最終在賦能科技創(chuàng)新過程中收獲“耐心溢價(jià)”。
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