過去一年半，全球地緣政治風(fēng)云變幻，中東沖突等事件接連沖擊全球金融環(huán)境。然而，香港金融體系展現(xiàn)出強大韌性。在日前舉行的媒體發(fā)布會上，香港金管局總裁余偉文在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》采訪時表示，未來，香港的策略是“以穩(wěn)求進(jìn)”，在確保金融穩(wěn)定的前提下捕捉外部環(huán)境變化帶來的新機(jī)遇。
金融體系“以穩(wěn)求進(jìn)” 更多人民幣國際化舉措將出
“我們的策略是‘以穩(wěn)求進(jìn)’，最重要的還是金融穩(wěn)定，沒有穩(wěn)定就很難發(fā)展?！闭劶敖谕鈬h(huán)境的沖擊與變化，余偉文表示，過去一年內(nèi)，香港金融系統(tǒng)整體運行穩(wěn)?。郝?lián)系匯率制度運行平穩(wěn)，匯率始終保持在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)；外匯儲備規(guī)模超4400億美元，構(gòu)成堅實緩沖。香港銀行平均資本充足率超20%，遠(yuǎn)超國際標(biāo)準(zhǔn)的8%；流動性覆蓋率超160%，同樣高于100%的國際平均水平。銀行不良貸款比例也已從去年年底的高點2.01%回落至今年3月底的1.87%，整體來看風(fēng)險可控。
以穩(wěn)健為基石，香港金融市場表現(xiàn)活躍、多個細(xì)分領(lǐng)域增長迅速。數(shù)據(jù)顯示，2025年港股IPO集資額全球第一，2026年以來同樣延續(xù)了去年的勢頭；點心債與綠債發(fā)行量均為亞洲領(lǐng)先。銀行存款總額一年半內(nèi)增長約16%，貸款今年前幾個月增長4.6%。此外，波士頓咨詢公司于今年5月發(fā)布的《2026年全球財富報告》顯示，截至2025年底，香港跨境財富管理規(guī)模達(dá)到2.95萬億美元，首次超越瑞士，成為全球最大的跨境財富管理中心。
香港金融市場的穩(wěn)定運行，與人民幣國際化的深入推進(jìn)相輔相成。在余偉文看來，人民幣國際化是香港未來發(fā)展需要抓住的一大機(jī)遇。
“全球正追求多元化配置，人民幣在貿(mào)易與投資中的使用將越來越廣泛?！庇鄠ノ闹赋?，當(dāng)前仍存在人民幣與部分本幣直接兌換流動性不足等痛點，為此，香港金管局將在兌換便利性、投資渠道暢通等多個環(huán)節(jié)持續(xù)發(fā)力：一是通過擴(kuò)大與中國人民銀行的貨幣互換協(xié)議及香港人民幣資金安排，將額度提升并延長期限，支持銀行向客戶提供貿(mào)易融資、營運資本和對外直接投資，并輻射至東盟、中東等地區(qū)；二是持續(xù)推廣人民幣使用，探索香港地區(qū)人民幣與其它本幣直接兌換路徑，并將盡快出臺專項方案；三是建立有效的境外人民幣循環(huán)，通過豐富人民幣投資市場尤其是債券市場，為境外企業(yè)持有的人民幣提供多樣化投資渠道，從而形成更高效的資金循環(huán)體系。
互聯(lián)互通縱深拓展 跨境理財通醞釀升級
互聯(lián)互通是香港與內(nèi)地金融合作的核心。余偉文介紹，國際投資者投資內(nèi)地股票市場有70%經(jīng)股票通，債券市場有60%經(jīng)債券通，未來北向資金流有望進(jìn)一步增加。南向通方面，股票通已平穩(wěn)運行多年，市場交易持續(xù)活躍；債券通雖起步較晚，但2025年已將合格機(jī)構(gòu)投資者的范圍擴(kuò)大至保險公司、資產(chǎn)管理公司等，為后續(xù)發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。
此外，越來越多內(nèi)地企業(yè)“走出去”，香港逐漸成為其環(huán)球財資管理中心的理想選擇。“一是因為在香港開展國際業(yè)務(wù)更加靈活、有彈性，無論是支付、貸款、發(fā)行債券還是投資，操作都比較便捷。二是香港市場深度充足，各類金融市場齊全，并且與全球緊密聯(lián)通。此外，安全性、穩(wěn)定性亦是重要的考量因素?！庇鄠ノ姆治龇Q。
在此背景下，更多關(guān)于互聯(lián)互通有關(guān)舉措即將推出。余偉文介紹稱，未來，將圍繞多個維度深化內(nèi)地與香港市場之間的互聯(lián)互通：一是進(jìn)一步拓展北向通的空間，完善對沖及風(fēng)險管理工具，包括發(fā)展國債和股票的期貨產(chǎn)品。二是優(yōu)化南向通，未來將在流程、額度及可投資產(chǎn)品種類上繼續(xù)推進(jìn)。
此外，關(guān)于備受關(guān)注的跨境理財通3.0，余偉文表示，2.0版本已增加了產(chǎn)品種類并優(yōu)化了線上銷售流程，實現(xiàn)銀行在線三方對接。未來，將與內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)商討進(jìn)一步擴(kuò)展的可能性，包括產(chǎn)品類別、額度、投資者范圍等?！跋胍驌舴欠ǖ目缇惩顿Y，最好的方法就是讓投資者通過合法合規(guī)的渠道，擁有更多彈性和靈活性去投資環(huán)球或香港的理財產(chǎn)品。”他表示。
金融科技多點突破 穩(wěn)定幣發(fā)行“走穩(wěn)第一步”
當(dāng)前，香港金融科技正邁入高速發(fā)展階段。在清晰的頂層戰(zhàn)略指引下，香港已不僅僅是傳統(tǒng)的國際金融中心，更崛起為全球領(lǐng)先的金融科技樞紐。2025年底，香港金管局發(fā)布了“Fintech 2030”策略，核心概括為“DART”：數(shù)據(jù)（Data）、人工智能（AI）、韌性（Resilience）、代幣化（Tokenization），涵蓋超過40個具體項目，一幅金融科技推廣藍(lán)圖正在逐漸鋪開。
據(jù)悉，AI技術(shù)已被運用至香港金融監(jiān)管領(lǐng)域，形成Gen AI沙盒。該沙盒免費向參與銀行（尤其是中小銀行）提供算力，沙盒聚焦風(fēng)險管理、反詐騙和客戶服務(wù)體驗三大主題。目前，首批15個試點項目已于去年全部畢業(yè)，相關(guān)成果陸續(xù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品推向市場。第二批27個試點項目從今年年初開始陸續(xù)試驗，預(yù)計今年下半年完成測試并爭取投入現(xiàn)實應(yīng)用。
對于近期市場關(guān)注度高漲的穩(wěn)定幣，余偉文明確，香港已發(fā)出兩張牌照，分別授予碇點金融科技（以下簡稱“碇點”）和匯豐。碇點因已在沙盒內(nèi)，準(zhǔn)備充分，預(yù)計幾周后即可開始試行使用，年中有望推出；匯豐則計劃今年第四季度推出。從應(yīng)用場景來看，除均支持代幣化資產(chǎn)交易結(jié)算外，兩家各有側(cè)重：碇點將探索跨境支付，充分發(fā)揮穩(wěn)定幣即時調(diào)撥、低成本的優(yōu)勢；匯豐則借助旗下PayMe平臺，將穩(wěn)定幣推至更多用戶錢包。
余偉文表示，將先觀察兩家持牌人的實際運營情況，再考慮是否發(fā)放新一批牌照。目前，金管局已與所有申請人保持溝通，“我們希望能夠走穩(wěn)第一步”。
“總體來看，外圍環(huán)境雖有風(fēng)險，但也創(chuàng)造了新機(jī)遇?！庇鄠ノ母嬖V記者，香港必須把握好這些變化和機(jī)遇，為國家“十五五”規(guī)劃貢獻(xiàn)金融力量。
