作為扎根于本土、規(guī)?！叭f(wàn)億級(jí)”的上市農(nóng)商銀行，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（簡(jiǎn)稱：廣州農(nóng)商行 01551.HK）日前正式交出的年度“成績(jī)單”顯示，截至2025年末，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.90億元，同比下降2.79%，已是連續(xù)第四年下滑。
廣州農(nóng)商行不良貸款率達(dá)1.86%，在頭部農(nóng)商行中數(shù)據(jù)較高。2025年，重慶農(nóng)商行不良貸款率為1.08%，上海農(nóng)商行不良貸款率降至0.96%。同在廣東省的東莞農(nóng)商行，2025年不良貸款率同比下降0.05%至1.79%。
業(yè)內(nèi)專家表示，廣州農(nóng)商行雖然短期可通過(guò)全行全員參與等方式處置不良資產(chǎn)來(lái)改善指標(biāo)，但長(zhǎng)期需加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，避免陷入“不良生成—甩賣—再生成”循環(huán)。未來(lái)，該行應(yīng)“固本強(qiáng)基、提質(zhì)增效”，走差異化道路，才能擺脫與大型銀行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的“泥潭”。
另辟蹊徑 全行深度處置不良
日前，廣州農(nóng)商行披露了一則大額不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)公告，擬對(duì)外公開(kāi)轉(zhuǎn)讓廣州市格菲商貿(mào)集團(tuán)有限公司不良債權(quán)。據(jù)披露，截至2025年9月30日，該筆債權(quán)本金為13.584億元、欠息3.35億元、代墊費(fèi)用828萬(wàn)元，合計(jì)超17億元，債權(quán)五級(jí)分類為次級(jí)類。最終轉(zhuǎn)讓價(jià)格需以廣州農(nóng)商行報(bào)主管部門批準(zhǔn)后正式掛牌為準(zhǔn)。
值得一提的是，這已是該筆大額債權(quán)第二次尋求市場(chǎng)化處置。早在2025年末，當(dāng)?shù)谹MC機(jī)構(gòu)廣州資產(chǎn)管理有限公司就曾公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)目，彼時(shí)擬處置債權(quán)總額約為16.98億元。時(shí)隔數(shù)月，債權(quán)重回廣州農(nóng)商行手中自主掛牌，處置模式也較行業(yè)常規(guī)方式有別，該行鼓勵(lì)全行全員參與，以提高債權(quán)項(xiàng)目處置收益率。
數(shù)據(jù)來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)
無(wú)獨(dú)有偶。近日，阿里資產(chǎn)拍賣平臺(tái)披露，廣州元亨能源有限公司（簡(jiǎn)稱：元亨能源）所持潮州農(nóng)商行6.33%股權(quán)將于6月13日司法拍賣，起拍價(jià)2.67億元，申請(qǐng)執(zhí)行方為廣州農(nóng)商行天河支行。事實(shí)上，為化解不良包袱，該行2023年至2025年連續(xù)三年都以批量打折處置百億元級(jí)信貸資產(chǎn)，大都以房地產(chǎn)類不良為主。
廣州農(nóng)商行推出“全員推介、全員清收”的處置不良資產(chǎn)方式，鼓勵(lì)全行員工積極參與該債權(quán)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓工作。此舉旨在利用內(nèi)部員工的本地資源網(wǎng)絡(luò)向意向購(gòu)買客戶或資產(chǎn)管理公司進(jìn)行推介，以拓寬市場(chǎng)受眾面，提高處置收益率。
業(yè)內(nèi)人士指出，該措施的推出源于傳統(tǒng)AMC承接能力有限、轉(zhuǎn)讓折價(jià)高企以及部分小額分散不良資產(chǎn)難以標(biāo)準(zhǔn)化打包的現(xiàn)實(shí)約束。
對(duì)此，南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝認(rèn)為，全員參與不良處置雖能拓寬信息觸角、加速出清，但業(yè)務(wù)與清收職能的邊界模糊化，可能誘發(fā)合規(guī)隱患?！鞍賰|處置風(fēng)險(xiǎn)仍難緩釋，根源在于增量風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)生成，客戶結(jié)構(gòu)與風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)未根本改善，陷入邊清邊冒的惡性循環(huán)，單純依靠處置無(wú)法替代系統(tǒng)性改革?！碧锢x分析稱。
業(yè)績(jī)承壓 營(yíng)收“四連降”
一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行加速出清不良，源于其持續(xù)上行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。廣州農(nóng)商行2025年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，該行不良貸款余額達(dá)130.99億元，同比增長(zhǎng)9.61%，不良貸款率1.86%，同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了2024年的下降趨勢(shì)，再度反彈。
從貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，個(gè)貸成為廣州農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量最大壓力點(diǎn)，其不良率高達(dá)4.12%，同比上升1.23個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額80.21億元，占全部不良貸款的61.24%。截至2025年末，廣州農(nóng)商行個(gè)人按揭貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款和信用卡余額分別為863.02億元、738.25億元、213.05億元和132.24億元，在貸款總額中的占比分別為12.22%、10.46%、3.02%和1.87%。其中個(gè)人按揭貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款分別較上年末增加75.72億元、1.01億元，增幅分別為9.62%、0.14%。
除資產(chǎn)質(zhì)量外，仍未走出下行區(qū)間的營(yíng)業(yè)收入也讓人憂慮。年報(bào)顯示，2025年全年，廣州農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.90億元，同比下降2.79%，已是連續(xù)第四年下滑。
記者發(fā)現(xiàn)，廣州農(nóng)商行對(duì)利息收入較為依賴。2025年，該行利息凈收入達(dá)136.89億元，同比微增0.54%，占營(yíng)業(yè)收入的比重高達(dá)88.95%；非利息收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入6.84億元，同比增加1.23億元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入總額的4.45%；交易凈收入從2024年的盈利3.84億元轉(zhuǎn)虧至7.30億元。近年來(lái)，廣州農(nóng)商行息差收窄尤為突出。截至2025年末，該行凈利差跌至1.03%，凈利息收益率降至1.08%，雙雙創(chuàng)下自H股上市以來(lái)新低。
田利輝表示，業(yè)績(jī)承壓顯現(xiàn)三重壓力：宏觀層面，利率下行系統(tǒng)性擠壓凈息差，傳統(tǒng)盈利模式根基動(dòng)搖；區(qū)域?qū)用?，廣州金融競(jìng)爭(zhēng)白熱化，優(yōu)質(zhì)客戶被大行掐尖，農(nóng)商行被動(dòng)承接次優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)；自身層面，歷史不良包袱沉重，撥備計(jì)提長(zhǎng)期吞噬利潤(rùn)，營(yíng)收連降四年表明舊模式已難以為繼。
提質(zhì)增效 走好差異化發(fā)展路徑
在業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，未來(lái)廣州農(nóng)商行應(yīng)聚焦“固本強(qiáng)基、提質(zhì)增效”。比如，通過(guò)輕資本業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型降低資本消耗強(qiáng)度；針對(duì)個(gè)貸業(yè)務(wù)建立更審慎的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，嚴(yán)控新增不良。運(yùn)用大數(shù)據(jù)風(fēng)控降低個(gè)貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本，通過(guò)線上化運(yùn)營(yíng)提升輕資本業(yè)務(wù)收入占比。同時(shí)，走好差異化路徑，立足“三農(nóng)”和小微本源，避免與大型銀行在優(yōu)質(zhì)對(duì)公客戶上的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，在細(xì)分領(lǐng)域建立“護(hù)城河”。
廣州農(nóng)商行在財(cái)報(bào)中也披露，該行正在憑借鄉(xiāng)村金融、中小額資產(chǎn)業(yè)務(wù)、普惠小微、綠色金融等路徑構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)壁壘。截至去年末，該行5000萬(wàn)元以下中小額公司信貸業(yè)務(wù)規(guī)模及占比較年初實(shí)現(xiàn)了雙增，中小額公司信貸客戶數(shù)3618戶，較年初增長(zhǎng)1091戶。此外，在涉農(nóng)貸款、普惠小微貸款、綠色金融貸款領(lǐng)域，也呈現(xiàn)出加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
在田利輝看來(lái)，差異化是生存的必由之路。區(qū)域性農(nóng)商行的比較優(yōu)勢(shì)不在規(guī)模與技術(shù)，而在對(duì)本地經(jīng)濟(jì)的深度嵌入，應(yīng)聚焦大行不愿做、做不精的細(xì)分市場(chǎng)，以服務(wù)的深度與溫度構(gòu)筑壁壘。“但必須警惕三個(gè)陷阱：一是差異化不等于放松風(fēng)控追求高風(fēng)險(xiǎn)偏好，重蹈覆轍；二是定位須基于扎實(shí)的市場(chǎng)調(diào)研與自身資源稟賦，不可閉門造車；三是戰(zhàn)略落地需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)、科技支撐與考核機(jī)制的系統(tǒng)匹配，否則再好的定位也只是空中樓閣。差異化是一場(chǎng)深刻變革，而非一句口號(hào)。”田利輝進(jìn)一步表示。
